El Project Finance es una forma de negocio donde los fondos invertidos -en un activo- se garantizan con los propios flujos que genera el proyecto. El objetivo es tener un propósito especifico, garantías claras y asumir niveles altos de endeudamiento (con combinación de capital). Stanislaw Malek, senior VP de este segmento en el Banco DNB (Noruega), habló de las inversiones locales en minería y energía.

Cabe consignar que, hace pocas semanas, la CNE publicó las bases de la Licitación de Suministro 2026/01, que permitirá abastecer a clientes regulados entre los años 2029 y 2044. La adjudicación, en tanto, se realizará en enero de 2027. La oferta incorpora mecanismos que ayudarán a promover la participación de oferentes respaldados por tecnologías de generación y almacenamiento, y que sean compatibles con la transición energética.

“El (método) Project Finance sirve, por ejemplo, para financiar proyectos -e infraestructura- de energía y minería. La gracia es que no depende del balance del dueño, o de los accionistas, sino que se enfoca principalmente en los flujos del proyecto, como fuente de repago de la deuda. Por lo tanto, la banca no tiene el derecho de solicitar dinero a los accionistas, si es que el proyecto va mal”. Stanislaw Malek, senior VP en el Banco DNB.

En rigor, antes de financiar alguna inversión, los bancos se preocupan de aspectos técnicos, es decir, revisan los temas regulatorios, la estructura comercial, ítems medioambientales y el trabajo con las comunidades. “Eso te da la tranquilidad para cumplir los plazos, que siempre son de 10 a 15 años. Cuando trabajas en Project Finance debes entender muchísimo de los proyectos, ya que debes ‘defenderlo’ internamente para recibir la aprobación del crédito”, señaló el experto a Hágase la luz.

Solidez global

Stanislaw Malek señaló que, a través de este sistema, se han financiado proyectos de PPAs (Power Purchase Agreements), que son contratos de compraventa de energía -a largo plazo- entre generadores y consumidores (o comercializadores). “Gracias a estas PPAs se abrió muchísimo el mundo del Project Finance en el sector energía. Y DNB fue uno de los primeros bancos que logró aprobar financiamiento para estos proyectos”, comentó.

Con una nueva administración gubernamental, además de una licitación en proceso, el senior VP del segmento Project Finance del Banco DNB señaló que nuestro país sigue destacando, a nivel de América Latina, para futuros financiamientos. “Creo que Chile, en perspectiva de esta zona, sigue siendo uno de los mercados más atractivos para invertir. Pero, además, es uno de los más estables en temas regulatorios. Aunque tiene un sistema que requiere actualizaciones”, destacó.

Por último, Stanislaw Malek comentó que, es muy poco probable, que vuelvan a financiar proyectos de PMGD, ya que, sostiene, el precio estabilizado desaparecerá en 2034. “Además, hay muchos que necesitarán refinanciarse. Creo que los proyectos BESS (Sistema de Almacenamiento de Energía mediante Baterías) serán nuestro ‘bread and butter’ de cada día. Jamás vi, en toda mi carrera, tanta actividad -como en los últimos dos años- en el mundo Project Finance gracias a los BESS”, destacó.